事情：公司发布2024年三季报，前三季度公司完成经营总收入116.3亿元，同比+1.8%，完成归母净利润15.3亿元，同比-42.7%，完成扣非归母净利润11.6亿元，同比-28.8%；2024年单三季度完成经营总收入38.9亿元，同比+8.3%，完成归母净利润5.7亿元，同比-6.4%，完成扣非归母净利润5.3亿元，同比+49.2%。

　　充分发挥龙头优势，继续扩宽营收途径。1）产品结构方面：公司在热固粗纱、热塑增强、电子基布、风电纱等多个范畴完成全球榜首，龙头位置坚实；继续加劲风电、轿车轻量化、电子电气等中高端应用范畴的布局与投入，推动产品高端化转型，产品结构继续优化向好。2）下流客户方面：继续加大研制投入，致力于为海优势电、光伏边框、轿车电池盒、氢气储罐等范畴供给高性能产品解决方案，下流应用范畴继续拓宽；区域上活跃开辟海外商场，继续深化全球化布局，与多家当地有名的公司树立战略协作伙伴关系，不断开辟新的营收增加源。

　　毛利率下滑，盈余才能承压。24年前三季度：1）下流全体需求疲弱，叠加职业产能扩张，供需阶段失调，产品价格同比走低，毛利率同比下降4.3个百分点至23.7%。2）出售费用率同比增加0.1个百分点，管理费用率、研制费用率别离同比下降0.4、0.2个百分点，全体均较为安稳。受汇兑损益影响，财务费用率同比上升0.1个百分点至1.7%。3）综上影响，公司归纳费用率同比下降0.5个百分点，出售净利率同比下降7.6个百分点至13.6%，盈余才能阶段性承压。

　　产品结构优异，归纳优势杰出。公司规划优势杰出，本钱优势明显，技能较具竞赛力，产品结构继续优化，归纳竞赛力慢慢地加强。1）公司作为玻纤职业领军企业，在多个产品细分范畴均位居全球首位，极具规划与本钱优势，并继续推动产品高端化转型。2）公司高度重视立异研制，在超大型池窑、高性能玻璃配方、滋润剂配方等关键技能和成套配备上具有100%自主中心知识产权；现在公司E9玻纤产品已达到全职业顶尖水平，技能壁垒继续强化，技能竞赛优势杰出。3）针对职业下流需求疲软，继续强化玻纤主业非常大的优势的一起，逐渐培养在复合材料范畴的相对优势，不断开辟新的应用范畴；加大力度推动全球化布局，活跃开辟国内外客户，不断拓宽营收增加源。当时玻纤出售价格止跌企稳，跟着下业需求复苏，出售价格有望不断上升，公司作为职业龙头将明显获益。

　　盈余猜测与出资主张：估计2024-2026年EPS别离为0.49元、0.65元、0.84元，对应PE别离为21倍、16倍、13倍。公司归纳竞赛力杰出，商场占有率不断的进步，看好公司业绩弹性，给予公司2025年21倍估值，对应目标价13.65元，初次掩盖给予“买入”评级。

　　证券之星估值剖析提示我国巨石盈余才能杰出，未来营收成长性一般。归纳基本面各维度看，股价合理。更多

　　以上内容与证券之星态度无关。证券之星发布此内容的意图是传达更多具体的信息，证券之星对其观念、判别保持中立，不确保该内容（包含但不限于文字、数据及图表）悉数或许部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关联的内容不对各位读者构成任何出资主张，据此操作，危险自担。股市有危险，出资需谨慎。如对该内容存在贰言，或发现违法及不良信息，请发送邮件至，咱们将组织核实处理。如该文标记为算法生成，算法公示请见 网信算备240019号。